S&P 500 Ces entreprises qui ouvrent des magasins révèlent ce qui se passe avec l’économie

Seuls trois magasins Kmart survivent – pas une surprise dans un monde dominé par Walmart (WMT) et amazon.com (AMZN). Mais certains détaillants ouvrent toujours des magasins de manière agressive, et les ETF offrent un moyen de jouer ce regard intérieur sur l’économie.




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La moitié des détaillants du S&P 1500 qui ont ouvert le plus de magasins au cours du dernier exercice, y compris Dollar général (DG), Arbre à dollar (DLTR) plus Cinq ci-dessous (FIVE), sont tous des discounters, selon une analyse Investor’s Business Daily des données de S&P Global Market Intelligence et MarketSmith. C’est une indication forte que ces entreprises pensent au moins que les consommateurs seront plus conscients des coûts à mesure que l’inflation atteindra les niveaux des années 1970 et que les taux d’intérêt augmenteront.

Et ça vaut le coup de le remarquer. La part des détaillants qui ont ouvert plus de magasins qu’ils n’en ont fermé l’exercice précédent n’a baissé que de 8,2 % cette année. C’est la moitié de la perte de 16,4 % depuis le début de l’année du SPDR S&P Retail ETF (XRT).

“La période de refroidissement des prix à la consommation peut prendre beaucoup de temps. Les chaînes d’approvisionnement sont toujours engorgées, les consommateurs ont refoulé la demande de services et le bassin de travailleurs disponibles est restreint”, a déclaré Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL Financial.

Les détaillants ouvrent agressivement des magasins

Il semble également que les investisseurs du S&P 500 gagnent de l’argent grâce aux détaillants qui ouvrent des magasins.

Prenez Dollar général. Le détaillant discount avec plus de 18 000 magasins dans 47 États est le leader en matière d’ouverture de nouveaux emplacements. Il a ouvert 1 000 magasins au cours du dernier exercice et n’en a fermé que 101 pour un gain net d’environ 900, selon S&P Global Market Intelligence. C’est plus de nouveaux magasins nets que tout autre détaillant du S&P 1500 qui a déclaré les données.

Et Dollar General est également un leader pour les investisseurs. Les actions ont augmenté de plus de 3,5 % cette année. C’est une bonne performance, surtout si l’on considère que le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) est en baisse de près de 8 %. Mais encore plus fort est Dollar Tree, un autre discounter, qui a ouvert environ 400 magasins au cours de l’exercice 2021. Il gère maintenant plus de 8 000 magasins aux États-Unis et au Canada. Et ses parts sont en forte hausse cette année : près de 20 %.

Les détaillants de pièces automobiles sont un autre signe des temps. Zone automatique (AZO) et O’Reilly Automobile (ORLY) ajoutent également des magasins de manière agressive. Les consommateurs, confrontés à la flambée des prix des voitures, conduisent leur véhicule plus longtemps. Ils doivent les faire fonctionner. AutoZone a ajouté plus de 200 nouveaux magasins tandis que O’Reilly en a ajouté plus de 160 au cours du dernier exercice.

Trouver des ETF de détail

Le plus grand ETF avec la plus grande participation dans Dollar General est le VanEck Vectors Retail ETF (RTH). Il place 3,1% de son portefeuille en actions. Mais il est important de noter que l’ETF, avec 216 millions de dollars d’actifs, pondère ses 26 avoirs en fonction de la valeur marchande. Cela signifie qu’Amazon est la première participation du portefeuille à 21 %. Et c’est suivi de Dépôt à domicile (HD) à 9% de l’ETF. Et Dollar Tree a une pondération de 2,3 %, selon ETF.com.

Les positions de ces deux actions sont démesurées par rapport au FNB SPDR S&P Retail de 400 millions de dollars. Cet ETF de détail détient beaucoup plus de positions : 109. Mais il les pondère toutes de manière égale. Cela signifie que la position de l’ETF dans les actions mèmes volatiles GameStop (GME) à environ 1,5 % doit être rééquilibré pour correspondre à la position d’environ 1 % dans d’autres avoirs, notamment Dollar General et Dollar Tree.

Et reflétant la puissance de génération de trésorerie stable d’AutoZone et d’O’Reilly, les deux sont les principaux avoirs du minuscule 9 millions de dollars d’actifs Pacer US Cash Cows Growth ETF (BUL). L’ETF détient plus de 4 % des deux actions, ce qui le place parmi les principaux détenteurs de leurs actions. Mais les vendeurs de pièces automobiles détiennent également environ 3 % des participations dans l’ETF VanEck Vectors Retail.

Ainsi, alors que Kmart est pratiquement éteint, il existe encore des détaillants qui exploitent la croissance.

Les détaillants du S&P 1500 ouvrent le plus de magasins

Au cours de l’exercice 2021, déduction faite des magasins fermés

Société Symbole Magasins nets ouverts Stock depuis le début de l’année % ch.
Dollar général (DG) 899 3,4 %
Arbre à dollar (DLTR) 397 19.0
Zone automatique (AZO) 218 3.4
O’Reilly Automobile (ORLY) 168 1.6
Cinq ci-dessous (CINQ) 120 -14,6
Fournitures pour tracteurs (TSCO) 76 -0,8
Magasins Ross (ROST) 54 -10,6
Caton (CHAT) 49 -15,9
SleepNumber (SNBR) 46 -34,1
Ollie’s Bargain Outlet (OLLI) 43 0.0
Sources : IBD, S&P Global Market Intelligence
Suivez Matt Krantz sur Twitter @mattkrantz

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