Les vendeurs à découvert commencent à parier contre l’économie américaine

Les commerçants font de gros paris contre les détaillants alors que les craintes de récession gagnent du terrain. Les investisseurs sont de plus en plus sceptiques à l’égard des actions énergétiques suite à la flambée des prix du pétrole, selon S&P Global Market Intelligence. Et les investisseurs se méfient des soins de santé alors que les taux d’intérêt commencent à augmenter.

Les vendeurs à découvert commencent à parier sur un ralentissement de l’économie – et contre un certain nombre d’industries qui se sont bien comportées récemment. C’est là que l’intérêt à court terme augmente.

Les investisseurs baissiers évitent les actions de consommation en partie parce qu’ils craignent que la flambée des prix ne conduise éventuellement à un ralentissement économique, voire à une récession.

“La consommation discrétionnaire est restée le secteur le plus court à la mi-mars, en grande partie en raison de l’impact de la hausse de l’inflation sur la demande de biens non essentiels”, selon S&P.

Les niveaux d’intérêt à court terme – le pourcentage d’actions détenues par des investisseurs pariant qu’une action baissera – ont atteint 5,24% pour les actions de consommation discrétionnaire. C’est le niveau le plus élevé depuis la mi-janvier 2021.

détaillants Les 5 grands articles de sport (BGFV), CitiTrends (CTRN) et Camping World Holdings (CWH) figuraient parmi les actions de consommation les plus fortement raccourcies à la mi-mars, selon S&P. Les constructeurs de véhicules électriques aussi archimoto (F.U.V.) et Cheval de traitGroupe (WKHS).

Stocks pétroliers

Les investisseurs ne s’inquiètent pas seulement pour les consommateurs. Ils semblent également penser que la flambée des prix du pétrole va bientôt s’atténuer, ce qui pourrait nuire aux bénéfices et à la dynamique des cours des actions des sociétés énergétiques. Actions de Chevron (CLC)par exemple, sont en hausse de près de 40 % cette année, ce qui en fait les plus performants du Dow Jones.

“L’intérêt court pour le secteur de l’énergie, qui a décollé sur les paris selon lesquels les prix historiquement élevés du pétrole ne dureraient probablement pas, a grimpé à 3,91% à la mi-mars, son plus haut niveau depuis la mi-octobre 2020”, a ajouté S&P.

S&P n’a pas répertorié les sociétés énergétiques spécifiques que les vendeurs à découvert font circuler. Mais les entreprises d’équipements pétroliers et de forage transocéanique (PLATE-FORME), Nabors (NBR) et Helmerich et Payne (hp) tous avaient un niveau élevé d’intérêt à court terme, selon une analyse des entreprises menée par CNN Business à l’aide des outils de sélection des actions de Refinitiv.
Il en a été de même pour les sociétés pétrolières et gazières telles que le nouveau Warren Buffett/Berkshire Hathaway (BRKB) préféré Pétrole de l’Ouest (OXY), ÉT (ÉT), Énergie du Sud-Ouest (SWN) et Chesapeake (CHK).

Pourtant, certains se demandent si les investisseurs qui parient contre le pétrole se verront blessés si le conflit russo-ukrainien ne se termine pas de si tôt.

“Les prix du pétrole continueront certainement leur voyage vers le nord, rendant les compagnies pétrolières plus rentables au cours des prochains trimestres”, a déclaré Ipek Ozkardeskaya, analyste principal chez Swissquote, dans un récent rapport.

“La hausse des paris courts signifie également un risque croissant d’une compression courte, où les investisseurs qui ont parié pour que les prix baissent décident de fermer leurs positions – et de fermer une position courte en rachetant l’action”, a-t-elle ajouté, notant que les compressions courtes ont a poussé des stocks de meme comme GameStop (GME) et AMC (AMC) en forte hausse depuis le début de 2021.

Actions de soins de santé

Les actions de soins de santé sont également ciblées par des investisseurs moroses. Le secteur a bénéficié de la pandémie de Covid-19, mais à mesure que de plus en plus de personnes se font vacciner, boostent et ont accès à de nouvelles pilules qui peuvent traiter les patients atteints de coronavirus, les entreprises de soins de santé peuvent devenir moins attrayantes.

De nombreux investisseurs ont afflué vers les actions de soins de santé parce qu’ils estiment que l’industrie est un pari sûr et défensif si l’économie ralentit. Mais les actions du secteur de la santé pourraient également perdre un peu d’attrait auprès des investisseurs conservateurs à la recherche de rendements de dividendes solides à un moment où les hausses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale sont susceptibles de rendre les obligations du Trésor à long terme plus attrayantes.

entreprises de diagnostic quête (DGX) et perkinelmer (ICP)société pharmaceutique Jazz Pharmaceutique (LE JAZZ) et fabricant de matériel médical Diabète tandem (TNDM) figuraient parmi les actions de soins de santé les plus fortement raccourcies, selon Refinitiv.

Les banques sont laissées pour compte

Fait intéressant, les actions bancaires ne sont pas prises en embuscade par les vendeurs à découvert. Il semble que les investisseurs espèrent que davantage de hausses de taux augmenteront la rentabilité des prêts pour le secteur financier. Selon les données de S&P, le secteur des services financiers a enregistré la plus faible augmentation des intérêts à court terme jusqu’à la mi-mars.

“La finance a été le secteur le moins court-circuité, probablement en raison des paris selon lesquels le secteur bancaire bénéficiera de multiples hausses de taux de la part de la Réserve fédérale cette année et la prochaine”, a déclaré S&P.

Selon les contrats à terme qui suivent les projections de taux d’intérêt, les traders tablent sur plus de 80 % de chances que les taux à court terme soient d’au moins 2,5 % à 2,75 % d’ici la fin de 2022. C’est en hausse par rapport au niveau actuel de 0,25 % à 0,5. %.

Les grandes banques commenceront à publier leurs résultats du premier trimestre la semaine prochaine. JPMorgan Chase (JPM), Groupe Citi (C), Wells Fargo (WFC), Goldman Sachs (GS) et Morgan Stanley (MME) sont tous dus à la publication des résultats la semaine du 11 avril.

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