L’économie est dans un état étonnant, mais tous les électeurs ne le sentent pas

Les préoccupations liées au coût de la vie, qui sont largement motivées par les prix du pétrole et des denrées alimentaires, sont passées au premier rang sur la liste des préoccupations. Cela nous dit que, malgré certaines des meilleures statistiques économiques depuis longtemps, la réalité est que les salaires réels continuent de baisser, au moins pour le prochain trimestre ou les deux prochains trimestres, ce qui signifie que le niveau de vie est en baisse. Dans le même temps, on dit aux ménages que les taux d’intérêt sont sur le point d’augmenter et que les prix de l’immobilier pourraient baisser.

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La façon dont la Coalition vend l’histoire de la reprise économique de l’Australie aux électeurs sera importante. Les données sur l’emploi de cette semaine pourraient être utiles, surtout si le taux de chômage en mars tombe en dessous de 4 %.

Mais cela suffira-t-il à contrecarrer le sentiment qu’une économie forte ne profite pas à l’individu ? Les données sur l’inflation qui seront publiées au milieu de la campagne électorale devraient confirmer la hausse rapide des prix au cours du trimestre de mars, alors attendez-vous à entendre beaucoup parler du coût de la vie au cours des six prochaines semaines.

Bien qu’il ne fasse aucun doute qu’il s’agit d’un problème important pour les ménages et qu’il influencera la confiance des consommateurs et potentiellement le résultat des élections, j’espère que cela ne dominera pas la conversation au détriment d’autres défis que nous devrions, en tant que nation, poser aux deux grands partis. . .

On a beaucoup parlé d’utiliser la crise pandémique pour mieux reconstruire, et pourtant le budget et la réponse budgétaire de l’opposition manquaient de programmes de réforme audacieux ou d’une conversation solide sur la réparation budgétaire.

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C’est important car, quelle que soit l’équipe gagnante le mois prochain, le défi à long terme demeure, de s’assurer que le pic de croissance actuel se transforme en une trajectoire ascendante soutenue. Malheureusement, la longue liste australienne bien documentée de réformes améliorant la productivité (relations industrielles, bureaucratie, réglementation, compétences, infrastructure, politique de la concurrence et fiscalité) ne suscite pas beaucoup d’intérêt autour de la table à manger pour la plupart des électeurs.

Et ce n’est pas seulement de la productivité dont nous devons parler. Si nous voulons un gouvernement qui offrira une Australie plus résiliente, inclusive, durable et juste, la conversation doit inclure la décarbonation et le changement climatique, le vieillissement de la population, l’avenir du travail et l’équité intergénérationnelle.

Cependant, les réformes audacieuses n’ont pas l’habitude de gagner des élections. Enlevez le contraire, ils nécessitent généralement un investissement de capital politique.

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Étant donné que cela semble être une élection disputée siège par siège, avec une dynamique intéressante de la part des indépendants et des petits partis, on peut dire sans risque de se tromper qu’il n’y a pas beaucoup de capital politique à dépenser pour les grands partis en ce moment.

Jo Masters est économiste en chef chez Barrenjoey Capital Partners.

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