Le réal brésilien restera proche des niveaux d’avant la pandémie malgré la faiblesse de l’économie

Des billets réels brésiliens sont vus au Centre culturel de la Banque du Brésil (CCBB) à Rio de Janeiro, Brésil le 17 novembre 2017. REUTERS/Pilar Olivares

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BUENOS AIRES, 7 avril (Reuters) – Le réal brésilien continuera de s’échanger à des niveaux proches de ses niveaux d’avant la pandémie dans les semaines à venir, toujours surfer sur une vague de sentiment positif qui est en contradiction frappante avec la détérioration des conditions économiques dans le pays d’Amérique du Sud, selon un sondage Reuters. montré.

La devise brésilienne a enregistré son meilleur trimestre en 13 ans au cours des trois premiers mois de 2022, avec une appréciation de 17,5 %. Il a bien commencé le deuxième trimestre et devrait maintenir sa séquence de victoires à court terme.

Cependant, la performance du réal s’écarte d’une économie qui continue de décevoir. Une forte hausse des taux d’intérêt nuit à l’activité économique, mais ne parvient pas à freiner de manière significative l’inflation élevée.

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Sur un total de 10 analystes qui ont répondu à une question qualitative distincte dans le sondage, six ont estimé que les risques pour le réel étaient biaisés à la hausse, tandis que trois les ont vus inclinés à la baisse et un était neutre – l’équilibre le plus haussier des enquêtes récentes.

Les prévisions numériques étaient plus prudentes, mais également relativement optimistes, indiquant une faible baisse de 1,3 % en un mois à 4,72 reais pour un dollar américain contre 4,66 reais mercredi, selon l’estimation médiane de 21 stratèges FX interrogés du 4 au 6 avril.

Le sondage montre que la monnaie brésilienne devrait maintenant se déprécier de 10,8 % à 5,22 reais en 12 mois, la croissance anémique du Brésil, les craintes concernant le résultat des élections d’octobre et d’autres problèmes finissant par contrebalancer l’élan.

Juste avant le début de la pandémie de coronavirus, la monnaie a changé de mains à environ 4,20 reais pour un dollar.

“Le niveau des taux d’intérêt et le vent favorable des matières premières, dans un contexte de réduction significative de la récompense du risque pays par rapport à l’année dernière, expliquent l’évolution du BRL”, ont écrit les analystes de JP Morgan dans un récent rapport.

Ils ont mis à jour leur estimation du real du deuxième trimestre à 5,00 contre 5,30, mais ont ajouté : “alors que nous pensons que le real peut continuer à être bien soutenu autour des niveaux actuels, nos modèles d’évaluation ont commencé à le signaler en territoire coûteux”.

Le peso mexicain, qui s’échangeait mercredi à 20,034 pour un dollar américain, devrait continuer d’osciller dans sa fourchette post-pandémique de 20,00 à 21,00, perdant lentement 2,7 % l’année prochaine à 20,60.

La monnaie mexicaine se négocie de manière stable depuis qu’elle est revenue aux niveaux d’avant la pandémie peu de temps après le coup initial de la crise sanitaire. Au premier trimestre de cette année, il a gagné 3,2 %, presque insensible à l’impact de l’invasion russe de l’Ukraine.

(Pour d’autres articles du sondage sur les changes d’avril Reuters : )

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Reportage et sondage de Gabriel Burin à Buenos Aires ; Sondage supplémentaire par Indradip Ghosh à Bangalore Montage par Paul Simao

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