Économie chinoise : les données PMI montrent la pire contraction depuis le début de la pandémie

L’indice officiel des directeurs d’achat (PMI) du secteur manufacturier est tombé à 49,5 contre 50,2 en février, a annoncé jeudi le Bureau national des statistiques (NBS), tandis que le PMI non manufacturier est tombé à 48,4 contre 51,6 en février.

La dernière fois que les deux indices PMI étaient simultanément sous la barre des 50 points qui séparent la contraction de la croissance, c’était en février 2020, lorsque les autorités se précipitaient pour arrêter la propagation du coronavirus, détecté pour la première fois dans la ville centrale de Wuhan en Chine.

La deuxième économie mondiale s’est accélérée en janvier-février, certains indicateurs clés dépassant les attentes, mais risque maintenant de ralentir fortement car les autorités restreignent la production et la mobilité dans les villes touchées par Covid, notamment Shanghai et Shenzhen.

“Récemment, des grappes d’épidémies se sont produites dans de nombreux endroits en Chine et, associées à une augmentation significative de l’instabilité géopolitique mondiale, la production et le fonctionnement des entreprises chinoises ont été affectés”, a déclaré Zhao Qinghe, statisticien principal du BNS.

Le verrouillage de Covid-19 à Shanghai a perturbé la production automobile ces derniers jours alors que deux principaux fournisseurs se sont joints Tesla (TSLA) à fermer des usines pour se conformer aux mesures de contrôle de la propagation du coronavirus.

“Le PMI s’est affaibli alors que les épidémies d’Omicron dans de nombreuses villes chinoises ont entraîné des fermetures et des perturbations de la production industrielle”, a déclaré Zhiwei Zhang, économiste en chef chez Pinpoint Asset Management.

“Comme le verrouillage de Shanghai n’a eu lieu que fin mars, les activités économiques ralentiront probablement davantage en avril.”

Le sous-indice de la production est passé sous la barre des 50 points pour la première fois depuis octobre, à 49,5, indiquant une contraction. La jauge des nouvelles commandes était également en territoire négatif.

« En raison des flambées épidémiques, certaines entreprises dans certaines régions ont temporairement réduit ou arrêté la production, ce qui a également affecté la production et le fonctionnement normaux des entreprises en amont et en aval », a déclaré Zhao.

Les commerçants dorment près de leur bureau alors que le centre financier chinois se verrouille

Certaines entreprises ont également vu l’annulation ou la réduction des commandes à l’étranger en raison des incertitudes géopolitiques, a déclaré Zhao.

L’affaiblissement de la production et de la demande a accéléré la contraction des emplois dans les usines, le sous-indice de l’emploi chutant à 48,6 en mars, le plus bas depuis février 2021.

Le pire depuis Wuhan

“Les PMI sous-estiment probablement le coup porté à l’activité le mois dernier”, a déclaré Julian Evans-Pritchard, économiste principal pour la Chine chez Capital Economics.

“L’indice des services est resté au-dessus du creux de 45,2 atteint en août dernier lors de la vague Delta. C’est probablement parce que l’enquête a été menée avant les pires perturbations.”

Pour amortir l’impact des nouvelles fermetures de Covid-19, les autorités ont dévoilé des mesures pour soutenir les entreprises, notamment des exonérations de loyer pour certaines petites entreprises du secteur des services.

Mercredi, le gouvernement a annoncé qu’il mettrait en place des politiques pour stabiliser l’économie dès que possible dans un contexte de pressions accrues.

La banque centrale, qui a maintenu son taux d’intérêt de référence pour les prêts aux entreprises et aux ménages inchangé en mars, devrait réduire les taux et abaisser les réserves obligatoires pour les banques à mesure que les pressions économiques à la baisse se renforcent, selon les analystes.

L’indice PMI composite officiel de la Chine, qui combine l’industrie manufacturière et les services, s’est établi à 48,8 en mars contre 51,2 en février.

Le PMI composite était à sa deuxième lecture la plus basse jamais enregistrée depuis février 2020, lorsque l’épidémie initiale de Covid-19 a fait chuter l’indice à 28,9.

“Cela suggère que l’économie se contracte à son rythme le plus rapide depuis le pic de l’épidémie initiale de Covid-19 en février 2020”, a déclaré Evans-Pritchard.

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