Les actions se maintiennent au milieu de la baisse du pétrole alors que les commerçants réfléchissent à l’économie : les marchés se terminent

(Bloomberg) – Les actions en Asie étaient stables vendredi alors que les investisseurs pesaient la résilience de la reprise économique mondiale face aux risques liés au resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale et à la campagne militaire russe en Ukraine.

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Les actions japonaises, australiennes et sud-coréennes ont fluctué dans des fourchettes relativement étroites. Les contrats à terme américains ont chuté après que les actions technologiques ont aidé l’indice S&P 500 à clôturer à un sommet de plus de six semaines.

Les bons du Trésor murent certaines des baisses qu’ils ont affichées jeudi. Le rendement américain à 10 ans était toujours proche des niveaux observés pour la dernière fois en 2019. Le pétrole a reculé, bien que le brut West Texas Intermediate soit resté supérieur à 110 dollars le baril.

Les investisseurs continuent de lutter contre les ramifications de l’invasion russe, y compris les coûts élevés et volatils des matières premières qui ont alimenté les attentes d’une inflation plus élevée et de hausses plus agressives des taux d’intérêt de la Fed.

La divergence entre la Fed et la Banque du Japon, toujours accommodante, a sapé le yen, qui se situe autour d’un plus bas en six ans face au dollar. Le stratège de Société Générale SA, Albert Edwards, a déclaré que la faiblesse du yen pourrait stimuler la dépréciation du yuan.

Les actions mondiales devraient connaître leurs premiers gains hebdomadaires consécutifs en 2022, ce qui suggère que les investisseurs en actions prévoyaient une croissance économique qui résisterait au conflit, à une inflation élevée et à la campagne de la Fed contre les pressions sur les prix.

Mais des éléments clés de la courbe des rendements du Trésor américain continuent de s’aplatir ou sont inversés. Cela suscite un débat sur la question de savoir si le marché obligataire signale un ralentissement économique prononcé ou même une récession à venir.

Les mesures de la Fed pour contenir l’inflation sont “ce qui entraînera en fin de compte un investissement plus agressif de la courbe, ce qui, selon nous, arrive assez rapidement”, a déclaré Gene Tannuzzo, responsable mondial des titres à revenu fixe chez Columbia Threadneedle Investments, sur Bloomberg Television.

Cela ne signale pas nécessairement une récession, a-t-il ajouté, car “il s’agit d’un cycle très différent et le premier en plus de 30 ans où la Fed rattrape l’inflation”.

Croissance, Fed

Les dernières données américaines ont montré que les demandes d’assurance-chômage de l’État américain sont tombées la semaine dernière au plus bas depuis 1969, tandis qu’une mesure de l’activité des entreprises a atteint un sommet de huit mois début mars.

Le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a déclaré jeudi qu’il était “à l’aise” avec une augmentation des taux par quart de point, tout en étant “ouvert” à un mouvement de 50 points de base si nécessaire. La banque centrale américaine a relevé le taux directeur d’un quart de point la semaine dernière, la première augmentation depuis 2018.

Le rendement du bon du Trésor à deux ans est sur la bonne voie pour la plus forte progression trimestrielle depuis 1984, un exemple des fortes pertes récentes sur les marchés obligataires.

Bien que l’évolution des prix des bons du Trésor ait été brutale, cela ne signifie pas que le marché haussier des obligations qui dure depuis des décennies est terminé, a déclaré Carley Garner, fondatrice de DeCarley Trading, sur Bloomberg Television.

“L’inflation est l’histoire maintenant, mais l’inflation a tendance à être quelque chose qui peut changer très rapidement”, a-t-elle déclaré. “Il monte en flèche, puis s’inverse violemment et rapidement dans l’autre sens et déclenche généralement une récession pendant que nous y sommes.”

Pendant ce temps, l’administration Biden craint de plus en plus que le président russe Vladimir Poutine ne se déchaîne dangereusement, sous la pression des luttes de sa campagne militaire et des sanctions de grande envergure. Les États-Unis et leurs alliés ont mis en garde Poutine contre l’utilisation d’armes biologiques, chimiques ou nucléaires.

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Certains des principaux mouvements sur les marchés :

Actions

  • Les contrats à terme du S&P 500 ont chuté de 0,2 % à 9 h 27 à Tokyo. Le S&P 500 a augmenté de 1,4 %

  • Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont perdu 0,3 %. Le Nasdaq 100 a augmenté de 2,2%

  • L’indice Topix du Japon a peu changé

  • L’indice australien S&P/ASX 200 a augmenté de 0,3 %

  • L’indice Kospi de la Corée du Sud est resté stable

devises

  • Le Bloomberg Dollar Spot Index a chuté de 0,1%

  • L’euro était à 1,1007 $

  • Le yen japonais était à 122,12 pour un dollar

  • Le yuan offshore était à 6,3811 pour un dollar

Obligations

marchandises

  • Le brut West Texas Intermediate a chuté de 0,9% à 111,28 $ le baril

  • L’or était à 1 961,83 $ l’once, en hausse de 0,2 %

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