Deux ans après le Covid, l’économie indienne saute d’une crise à l’autre

Lorsque la pandémie de coronavirus a frappé les côtes indiennes au début de 2020, l’économie indienne était déjà dans une spirale descendante, avec un taux de croissance chutant à un creux de 11 ans de 3,1 % au cours du trimestre de mars de l’exercice 2020. L’émergence rapide des cas de Covid-19 a forcé le gouvernement à imposer un confinement à l’échelle nationale qui a entraîné la première récession de l’Inde au cours de l’exercice 21 (à -6,6 %) après une interruption de 40 ans.

Alors que l’économie se redressait, la deuxième vague à partir de mars 2021 a entraîné la perte de nombreuses autres vies et une nouvelle décélération de la dynamique de croissance. Cependant, les données à haute fréquence indiquent que l’économie indienne est sortie de la vague Omicron en janvier avec peu de dégâts, en contraste frappant avec les deux vagues de coronavirus précédentes. Les indices PMI des secteurs manufacturier et des services n’ont montré qu’un ralentissement de l’activité en janvier, bien en deçà d’une baisse pure et simple comme les fois précédentes.

Au cours de la première vague, les restrictions de mobilité et les pénuries d’approvisionnement ont entraîné une flambée de l’inflation des prix de détail. Cependant, avec la reprise économique mondiale et le durcissement des prix des matières premières, l’inflation de gros et de détail est restée élevée, ce qui a poussé la Reserve Bank of India (RBI) à modifier sa politique accommodante pour stimuler la croissance.

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