Ce que nous savons de l’impact économique du pic de Covid en Chine

Un homme tient un enfant à la fenêtre d’une tente pour se faire tester pour le Covid-19 dans la ville de Changchun, dans la province du Jilin (nord-est de la Chine), le 15 mars 2022.

Édition du futur | Édition du futur | Getty Images

BEIJING – La dernière épidémie de Covid-19 en Chine pourrait toucher le produit intérieur brut du premier trimestre d’au moins un demi-point de pourcentage, ont prédit les analystes de Citi dans un rapport mardi.

Au cours des derniers jours, la Chine continentale a connu sa pire épidémie de Covid depuis le pic initial de la pandémie au début de 2020 – lorsque l’économie s’est contractée. La dernière survenue de cas, qui découle de la variante omicron hautement transmissible, a contraint certains centres de fabrication à travers le pays à suspendre ou à limiter la production.

Les régions les plus touchées représentent 16,7 % du PIB national, selon les estimations de Citi.

“La perte économique peut être réelle cette fois”, ont déclaré les analystes. “Compte tenu conjointement de l’effet d’entraînement sur d’autres régions, nous pensons que le verrouillage et les mesures de quarantaine renforcées de ce cycle pourraient potentiellement déduire environ 0,5 à 0,8 point de pourcentage de la croissance du PIB au premier trimestre, en supposant qu’il n’y ait pas de réponses politiques.”

La Chine continentale a signalé 1 860 cas confirmés de Covid mardi, contre plus de 3 500 nouveaux cas un jour plus tôt. Le pays n’a pas signalé de nouveaux décès et le nombre de nouveaux cas est toujours bien inférieur à celui d’autres parties du monde, comme l’Europe.

Les mesures politiques zéro Covid de Pékin ont incité les analystes à publier des rapports sur les risques croissants de ralentissement de la deuxième économie mondiale, même si peu sont encore en mesure de chiffrer cela.

Image inégale

“Nous pensons que la vague omicron présente à la fois des risques et des opportunités pour la Chine”, a déclaré mardi l’équipe de stratégie actions chinoises de Bank of America Securities dans un rapport.

Si la pandémie est bien gérée, selon les analystes, les épidémies pourraient aider la Chine à se préparer à rouvrir ses frontières. Mais sinon, ils ont déclaré que l’onde omicron “pourrait entraîner une baisse significative de la croissance du PIB de la Chine et une perturbation des chaînes d’approvisionnement mondiales à court terme, et potentiellement accélérer le découplage et la relocalisation des chaînes d’approvisionnement à moyen terme”.

Jusqu’à présent, les recherches des analystes et les vérifications auprès des usines locales révèlent un impact limité sur la production de chips, de voitures, de vêtements et de bière, entre autres industries. La chaîne d’approvisionnement des smartphones Android pourrait être parmi les plus durement touchées, selon le rapport. Mais, comme d’autres industries, la production pourrait être déplacée vers d’autres endroits.

Pour l’automobile, les analystes ont déclaré que “selon les vérifications des canaux, quelques noms basés à Shanghai ont connu des perturbations plus importantes, tandis que l’usine BYD de Shenzhen fonctionne normalement depuis le 14 mars”.

BYD n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire de CNBC.

Nous avons été informés que tous les ports et terminaux de Shenzhen (Yantian et Chiwan) fonctionnent actuellement normalement.

Les mesures de verrouillage et de suspension de la production annoncées par Shenzhen et Dongguan – deux centres de fabrication dans la province du Guangdong, très exportatrice – ne dureront qu’environ une semaine.

Les données économiques pour janvier et février rapportées mardi sont bien supérieures aux attentes, et le porte-parole du Bureau national des statistiques a déclaré que l’impact du virus se ferait principalement au niveau local.

“Mars peut être une image différente selon la durée des restrictions à Shenzhen et Jilin”, a déclaré Françoise Huang, économiste senior chez Euler Hermes, une filiale d’Allianz. “Si cela ne dure qu’une ou deux semaines, cela pourrait devenir un blip dans les données.”

La dernière vague de Covid a frappé le plus durement la province de Jilin, dans le nord de la Chine, la région représentant la majorité des nouveaux cas quotidiens. La province a interdit lundi les voyages vers d’autres parties de la Chine et construit des hôpitaux d’urgence.

Bien que la capitale de Jilin, Changchun, soit un centre de fabrication automobile, la contribution au PIB de la Chine est de 0,65 %, moins que les 0,95 % de Dongguan et les 2,73 % de Shenzhen, selon Citi.

Politique zéro Covid ciblée

La Chine a maintenu une politique zéro Covid de restrictions de voyage et de fermetures rapides de quartiers ou de tours de bureaux pour contrôler les épidémies. Au moins à Pékin, les personnes ayant des antécédents de voyage liés à des cas confirmés peuvent avoir besoin de se mettre en quarantaine à domicile pendant une semaine ou plus.

Mais la mise en œuvre de la politique a été ciblée.

Par exemple, un responsable du gouvernement de Shanghai a déclaré mardi qu’il n’était pas nécessaire de verrouiller la ville pour contrôler l’épidémie. Et tandis que Shenzhen a ordonné des arrêts de production globaux et du travail à distance, ses ports restent largement ouverts.

“Nous avons été informés que tous les ports et terminaux de Shenzhen (Yantian et Chiwan) fonctionnent actuellement normalement”, a déclaré le géant maritime Maersk dans un communiqué. “Cela comprend les opérations des navires, la manutention dans le chantier et les portes d’entrée et de sortie.”

“Cependant, les entrepôts locaux ont été fermés et les services de camionnage ont été impactés en raison du confinement. Dans d’autres ports chinois, il n’y a eu aucun impact opérationnel, mais l’efficacité du transport terrestre a été réduite”, a indiqué la société.

Le port de Yantian a déclaré lundi dans un communiqué en ligne qu’il fonctionnait normalement.

Le gouvernement de Shenzhen a annoncé mardi la fermeture du port de Liantang à la frontière terrestre avec Hong Kong. Shenzhen a signalé plusieurs cas confirmés de Covid provenant de chauffeurs de fret de l’autre côté de cette frontière, mais aucune annonce de fermeture d’autres ports.

En savoir plus sur la Chine de CNBC Pro

Si les fermetures récentes persistent, la “douleur économique” pourrait durer au-delà du premier trimestre jusqu’au début du second, selon un rapport de Moody’s Analytics mardi.

Les confinements peuvent-ils encore fonctionner ?

“La Chine est peut-être assez tôt dans la vague pour que les différents verrouillages réduisent les cas de COVID-19 à zéro d’ici la fin mars, contrairement à la situation à Hong Kong, où la flambée actuelle des cas se poursuit depuis février sans verrouillage équivalent, ” dit le rapport. “Cependant, cela s’annonce comme le plus grand test pour la position zéro-COVID de la Chine.”

La Chine a commencé à déployer une campagne de vaccination à l’échelle nationale à la fin de 2020 – avec des doses en grande partie de Sinopharm et Sinovac. Lundi, environ 1,24 milliard de personnes avaient été entièrement vaccinées, dont 211,62 millions de personnes de plus de 60 ans, selon la Commission nationale de la santé.

La commission a déclaré que 65% des personnes âgées diagnostiquées avec un Covid sévère n’étaient pas vaccinées.

La part de la sous-variante BA.2 omicron parmi les cas de Covid a considérablement augmenté au cours des deux derniers mois, a déclaré mardi la Commission nationale chinoise de la santé.

La nouvelle variante est plus transmissible que les souches précédentes, mais on ne sait pas si elle est plus mortelle.

– Holly Ellyatt et Michael Bloom de CNBC ont contribué à ce rapport.

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