La plupart des experts de Wall Street prédisent maintenant la stagflation – voici ce que cela signifie pour les investisseurs et l’économie américaine

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Les investisseurs professionnels sont de plus en plus sombres quant à l’avenir, la majorité d’entre eux prédisant maintenant que les actions tomberont dans un marché baissier cette année et que l’économie américaine sera en proie à une stagflation, ce qui signifie une inflation élevée et une croissance économique lente, selon le dernier Global Fund de Bank of America. Enquête auprès des managers.

Faits marquants

Le sentiment des investisseurs est de plus en plus baissier, les attentes concernant la croissance économique mondiale plongeant à leur plus bas niveau depuis l’effondrement de Lehman Brothers lors de la grande crise financière de 2008, selon l’enquête mensuelle de Bank of America auprès d’environ 300 répondants gérant un actif collectif de 1 000 milliards de dollars. .

Les inquiétudes concernant l’inflation, qui semblaient s’atténuer plus tôt cette année, sont revenues en force en mars, avec plus de 60 % des investisseurs prédisant que l’économie américaine sera touchée par la stagflation, soit plus du double du montant annoncé le mois dernier.

Avec la flambée de l’inflation et l’incertitude géopolitique résultant de l’invasion de l’Ukraine par la Russie entraînant le marché boursier américain en territoire de correction cette année, les gestionnaires de fonds détiennent désormais plus de liquidités, à un rythme jamais vu depuis avril 2020, lorsque les fermetures pandémiques ont plongé l’économie dans une courte récession.

La majorité des investisseurs professionnels voient une fois de plus les risques de récession augmenter, 60 % d’entre eux prévoyant un marché baissier en 2022 et plus de 50 % s’attendant à ce qu’une inflation élevée soit « permanente ».

Historiquement, les marchés ne se portent pas bien en période de stagflation : lorsque l’économie américaine a fait face à la stagflation vers la fin de la présidence de Richard Nixon, le S&P 500 a chuté d’environ 17 % et 30 % en 1973 et 1974, respectivement.

Malgré l’incertitude actuelle sur les marchés, “les investisseurs doivent se rappeler de ne pas devenir le pire ennemi de leur portefeuille et de laisser les émotions dominer leur prise de décision”, déclare Sam Stovall, stratège en chef des investissements au CFRA, qui affirme qu’il existe encore de nombreuses opportunités sous la forme d’actions de haute qualité et à dividende élevé.

Citation cruciale :

« Il est difficile d’ignorer ce que nous voyons et entendons les prévisions d’autres personnes – il y a un vieux dicton qui dit ‘ne vous trompez pas trop longtemps’ », dit Stovall. Bien qu’il prédise que les actions pourraient glisser vers un “marché baissier” cette année, “cela dit, je ne nous vois pas nous diriger vers un scénario 1973/1974 où nous avons eu un marché baissier de plus de deux ans et le S&P 500 a perdu presque 50% de sa valeur.

À surveiller :

La Réserve fédérale devrait relever ses taux d’intérêt de 0,25 %, pour la première fois depuis 2018, après que la banque centrale aura conclu mercredi sa réunion politique de deux jours. Alors que de nombreux indicateurs d’enquête indiquent des perspectives de «récession», les investisseurs s’attendent toujours à une moyenne de 4,4 hausses de taux d’intérêt cette année, ce qui est légèrement en hausse par rapport au mois dernier, selon l’enquête de Bank of America.

Contexte clé :

Le marché boursier a connu un début difficile en 2022, les investisseurs étant non seulement fauchés par la guerre de la Réserve fédérale contre l’inflation, mais aussi par le conflit en cours entre la Russie et l’Ukraine, qui a entraîné une flambée des prix de l’énergie. Le S&P 500 se situe désormais en territoire de correction, plus de 10 % en dessous de son record du début de l’année, tandis que le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, est dans un marché baissier, 20 % en dessous de ses sommets de novembre dernier.

Contre:

“Le risque d’une récession au cours des 18 prochains mois est plus élevé qu’avant l’invasion de la Russie, mais l’économie américaine devrait encore connaître une croissance continue, bien qu’à un rythme plus lent que ce qui semblait possible au début de l’année”, selon un récent rapport. note de Bill Adams, économiste en chef pour Comerica Bank.

Lectures complémentaires :

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