L’investissement dans les fonds sociaux entraîne une réduction des dons de bienfaisance

Crédit : domaine public CC0

Une nouvelle étude de l’Université de Tel Aviv, la première du genre, a examiné s’il existe un lien entre la croissance rapide des investissements dans les fonds d’investissement sociaux et la diminution des dons aux organisations caritatives. Les chercheurs ont étudié le comportement d’investissement actuel d’environ 10 000 clients d’une application d’investissement et ont constaté que les investisseurs qui passaient à un fonds social récemment introduit réduisaient leurs dons, principalement à des œuvres caritatives soutenant des causes similaires à celles du fonds social. Cependant, les chercheurs ont également constaté que la plupart des investisseurs du fonds social n’avaient jamais fait de dons à des œuvres caritatives. Ainsi, dans l’ensemble, les fonds sociaux incitent davantage de personnes à financer des causes sociales.

L’étude a été menée par le Dr Shai Levi et le professeur Shai Danziger de la Coller School of Management de l’Université de Tel Aviv, en collaboration avec le Dr Jake An de la société australienne Raiz Investing et le professeur Donnel Briley de l’Université de Sydney. L’étude a été publiée dans la revue Science du management.

Ces dernières années, les entreprises d’investissement ont commercialisé des investissements sociaux (environnement, société et gouvernement, ou ESG) comme un moyen pour les investisseurs d’obtenir des rendements financiers tout en ayant un impact social. Par exemple, ces fonds évitent d’investir dans certaines industries, comme le pétrole, et investissent plutôt dans d’autres, comme les énergies renouvelables. En 2018, les actifs mondiaux d’investissement social ont dépassé 30 000 milliards de dollars, soit une augmentation de 34 % depuis 2016. Au cours de la même période, aux États-Unis, le total des dons aux organisations à but non lucratif – la voie traditionnelle pour faire avancer les objectifs sociaux – a chuté de 1,1 % pour atteindre environ 300 milliards de dollars. Jusqu’à présent, le lien de causalité entre la popularité des investissements sociaux et la baisse des dons de bienfaisance n’avait pas été examiné.

Le Dr Levi explique que l’étude a été menée à l’aide de la base de données unique de la plateforme d’investissement numérique australienne Raiz Investment, une application téléphonique destinée principalement aux milléniaux, de jeunes investisseurs avec des portefeuilles d’investissement relativement petits.

Selon le Dr Levi, Raiz a ajouté en 2017 la possibilité d’investir dans un fonds social ESG, qui n’investit que dans des entreprises qui respectent certaines normes de durabilité, de valeurs sociales et de gouvernance. Étant donné que l’application est connectée aux comptes bancaires des utilisateurs, il était possible de surveiller les dons caritatifs des investisseurs avant et après leur adhésion au fonds. Les chercheurs ont suivi les investissements et les dons d’environ 3 300 investisseurs qui ont investi dans l’ESG, environ 4 000 investisseurs qui ont investi dans un autre fonds non social et 3 300 autres investisseurs dans un groupe témoin, qui ont été appariés sur les caractéristiques des investisseurs à ceux qui étaient passés à le fonds ESG. Ils ont constaté qu’en moyenne, les investisseurs qui ont contribué à des organisations caritatives avant d’investir dans un fonds social avaient tendance à donner moins par la suite, c’est-à-dire que certains investisseurs considéraient leur investissement ESG comme une sorte de don.

Le professeur Danziger souligne la complexité des résultats. “D’une part, les entreprises d’investissement pourraient utiliser les fonds sociaux comme stratagème marketing pour attirer les investisseurs. Par exemple, disons qu’on vous dit que le fonds ESG n’investit que dans des entreprises à faible empreinte carbone – cela ne signifie pas que vous êtes investir dans des entreprises dans le domaine des énergies renouvelables.Cela peut signifier que vous investissez dans des géants de la technologie comme Apple, c’est-à-dire des entreprises qui ne causent pas nécessairement de dommages.Nos résultats montrent qu’après avoir investi dans un fonds social, les investisseurs réduisent leur contributions à des organisations à but non lucratif environnementales et sociales. D’autre part, étant donné que 79 % des investisseurs du fonds ESG n’ont fait aucune contribution caritative avant d’investir, l’effet global doit être évalué si. En fin de compte, la question est que les contributions ESG à la société l’emportent sur la diminution de Les dons des investisseurs qui résultent de la substitution Dans notre étude, nous estimons que globalement, les fonds n’auront un impact positif sur la société que si leur contribution annuelle aux causes sociales dépasse 3,2 % ou f le solde investi. En pratique, c’est difficile à mesurer, et on ne sait pas si la contribution des fonds sociaux franchit ce seuil, donc on ne sait pas si leur impact sur la société est positif.”

En conclusion, les chercheurs déclarent : « La tendance qui ressort de l’étude indique que les investisseurs pourraient remplacer les organismes de bienfaisance par des fonds sociaux. Cela pourrait avoir un impact majeur sur les organismes de bienfaisance, qui perdront une source importante de revenus et auront du mal à continuer à fonctionner. .” .”


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Plus d’information:
Jake An et al, L’impact de l’investissement social sur les dons de bienfaisance, Science du management (2022). DOI : 10.1287/mnsc.2022.4339

Fourni par l’Université de Tel-Aviv

citation: L’investissement dans les fonds sociaux entraîne une réduction des dons de bienfaisance (2022, 7 mars) récupéré le 7 mars 2022 sur https://phys.org/news/2022-03-investment-social-funds-reduction-charitable.html

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